외환시장
외환시장은 외화의 수요와 공급이 이루어지는 시장입니다. 특정 장소나 건물이 아닌 거래 현상을 말합니다. 외환 거래는 주로 수출, 수입, 외국인 투자에 절대적으로 필요합니다. 외환 시장 또는 국제 외환 시장이라고도 합니다. 외환 거래에서 현물은 며칠 내에 외화 및 현지 통화와의 교환 거래에 적용됩니다. 외환 시장은 세계에서 가장 유동적인 금융 시장입니다. 트레이더로는 정부, 중앙은행, 상업은행, 기타 기관 투자자 및 금융 기관, 통화 투기꾼, 기타 상업 기업, 개인 등이 포함됩니다. 국제결제은행이 조정한 2019년 3년 중앙은행 조사에 따르면, 2022년 4월의 하루 평균 거래량은 7조 5천억 달러로 2004년의 1조 9천억 달러에 비해 크게 증가하였습니다. 이 중 6조 6천억 달러는 현물 거래였으며, 5조 4천억 달러는 단순 선물, 스왑 및 기타 파생상품으로 거래되었습니다.
외환 거래는 딜러가 서로 직접 협상하는 장외 시장에서 이루어지기 때문에 중앙 거래소나 청산소가 없습니다. 가장 큰 지리적 거래 허브는 주로 런던을 중심으로 한 영국입니다. 2022년 4월 영국의 거래는 전체의 38.1%를 차지하여 글로벌 외환 거래의 가장 중요한 허브가 되었습니다. 런던의 시장 지배력 때문에 특정 통화의 시장 가격은 일반적으로 런던 시장 가격으로 인용됩니다. 예를 들어 국제통화기금이 매일 특별인출권의 가치를 계산할 때 그날 정오의 런던 시장 가격을 사용합니다. 미국의 거래는 19.4%, 싱가포르와 홍콩은 각각 9.4%와 7.1%, 일본은 4.4%를 차지했습니다. 2004년부터 2013년까지 거래소에서 거래된 외환 선물 및 옵션 거래량은 급격히 증가하여 2013년 4월에는 1,450억 달러에 달했습니다. 2022년 4월 기준으로 거래소에서 거래된 통화 파생상품은 장외 외환 거래의 2%를 차지했습니다. 외환 선물 계약은 1972년 시카고 상품 거래소에 도입되었으며 대부분의 다른 선물 계약보다 더 활발하게 거래되고 있습니다.
대부분의 선진국은 자국 거래소에서 선물 및 옵션 등의 거래를 허용합니다. 이러한 선진국은 이미 완전 전환 가능한 자본 계정을 보유하고 있습니다. 일부 신흥 시장의 정부는 자본 통제를 이유로 외환 파생상품 거래소에서 거래를 허용하지 않습니다. 그러나 많은 신흥 경제국에서 파생상품의 사용이 증가하고 있습니다. 한국, 남아프리카공화국, 인도와 같은 국가는 일부 자본 통제가 존재함에도 불구하고 통화 선물 거래소를 설립했습니다. 외환 거래량은 2007년 4월부터 2010년 4월까지 20% 증가했으며, 2004년 이후 두 배 이상 증가했습니다. 거래량 증가에는 여러 가지 요인이 있습니다. 그 이유는 자산군으로서 외환의 중요성이 커지고, 고빈도 트레이더의 거래 활동이 증가하며, 중요한 시장 부문으로 떠오른 개인 투자자의 등장입니다. 전자 거래의 발달과 다양한 실행 사이트의 선택으로 거래 비용이 낮아지고 시장 유동성이 증가하여 다양한 고객 유형의 참여가 이루어지고 있습니다. 특히 온라인 포털을 통한 전자 거래로 인해 개인 트레이더의 외환 시장 거래가 더 쉬워졌습니다. 2010년까지 개인 거래는 하루 1,500억 달러에 해당하는 현물 거래의 최대 10%를 차지할 것으로 추정되었습니다.
상업은행
상업은행은 소비 및 투자 목적으로 고객에게 대출을 제공하여 대중으로부터 예금을 받고 수익을 창출하는 금융 기관입니다. 또한 소매 및 투자 은행과 구별하기 위해 기업, 대기업 또는 중소기업을 위한 도매 금융을 취급하는 은행 또는 대형 은행의 부문을 지칭할 수도 있습니다. 상업 은행에는 민간 및 공공 부문 은행이 포함됩니다. 그러나 중앙은행은 은행 가능성이라는 일반적인 오해에도 불구하고 상업 은행과는 다르게 기능합니다. 상업 은행과 달리 중앙은행은 주로 이윤 창출에 초점을 맞추지 않으며 법정화폐 제도에서 상업 은행과 같은 방식으로 부실화할 수 없습니다. 은행이라는 이름은 피렌체 은행가들이 녹색 식탁보로 덮인 책상에서 거래를 하던 이탈리아 르네상스 시대에서 유래한 이탈리아어 '방코'에서 유래했습니다. 그러나 은행 활동의 흔적은 고대에도 발견됩니다.
미국에서는 은행 규제의 차이로 인해 상업 은행이라는 용어를 투자 은행과 구분하기 위해 종종 사용했습니다. 대공황 이후 미국 의회는 법을 통해 상업 은행은 은행 활동에만 참여하도록 요구했고, 투자 은행은 자본 시장 활동에만 국한되었습니다. 이러한 분리는 1999년 대부분 폐지되었습니다. 상업 은행의 일반적인 역할은 경제적, 사회적 안정과 지속 가능한 경제 성장을 보장하기 위해 일반 대중과 기업에게 금융 서비스를 제공하는 것입니다. 이런 점에서 신용 창출은 상업 은행의 가장 중요한 기능입니다. 고객에게 대출을 승인할 때 대출자에게 현금을 제공하지 않습니다. 대신 대출자가 인출할 수 있는 예금 계좌를 개설하세요. 즉, 대출을 승인하는 동안 자동으로 예금이 생성됩니다.
중앙은행
중앙은행은 화폐를 발행하고 통화량을 조절하기 위해 운영되는 은행입니다. 일반적으로 한 국가는 통화를 관리하기 위해 단일 중앙은행을 보유하고 있습니다. 세계 최초의 중앙은행은 1668년에 설립된 스웨덴 국립은행이며, 대한민국에는 1950년에 설립된 한국은행이 있습니다. 모든 국가는 통화 주권을 포함한 주권을 가지고 있습니다. 이는 국가가 화폐를 인쇄할 수 있는 권한을 가지고 있다는 것을 의미합니다. 따라서 국가는 화폐를 발행하고 총액을 관리할 권한을 가진 기관이 필요하며, 상황에 따라 상업 은행에 위임할 수도 있지만 일반적으로 단일 중앙은행을 보유하고 권한을 위임합니다. 상업 은행에 위임한 사례는 20세기 초 미국이나 오늘날 홍콩과 마카오와 같이 이례적인 사례입니다. 물론 이 경우에도 중앙은행 역할을 하는 기관이 있습니다.
중앙은행의 업무는 화폐 발행과 화폐량 조절 두 가지로 요약할 수 있으며, 기준금리와 지급준비율을 결정하여 화폐량을 조절할 수 있는 권한을 가지고 있습니다. 일반적으로 중앙은행의 책임은 법률로 규정되어 있으며, 법률 조항에는 중앙은행의 최우선 과제가 '물가 관리' 또는 '인플레이션 방지'라고 명시되어 있는 경우가 많습니다. 즉, 경제 상황에 따라 화폐량을 적절히 조절하는 것은 중앙은행의 책임입니다. 중앙은행은 예금을 받거나 대출을 제공하는 등 일반적으로 고려되는 은행의 업무를 수행하지 않습니다. 중앙은행과 달리 일반 은행의 이름은 상업 은행 또는 상업 은행입니다. 원래 화폐는 여러 은행에서 자체적으로 발행되었지만, 화폐의 일관성 부족과 신뢰성 부족으로 인해 오늘날에는 마카오와 홍콩을 제외한 모든 국가가 중앙은행을 두고 하나의 중앙은행에서 화폐를 발행합니다.
중앙은행이 화폐를 발행할 권한이 있다고 해서 마음대로 화폐를 인쇄할 수 있는 것은 아닙니다. 예를 들어 미국 중앙은행인 연방준비제도이사회는 국채에만 새 돈을 인쇄할 수 있고, 미국 정부는 국채만 발행할 수 있는 권한이 없습니다. 금융 시스템이 발달한 선진국을 제외하면 홍콩은 3개 시중은행에서 지폐를 발행하는 독특한 사례입니다. 그 이유는 정부의 무분별한 발행으로 인한 통화 공급 확대를 막기 위해서이며, 홍콩은 전통적으로 시중은행의 규모가 컸기 때문에 상업은행에 발행 권한을 위임해 왔습니다. 홍콩에서 유통되는 지폐는 HSBC, 중국은행, 스탠더드차타드 은행에서 발행합니다. 따라서 동일한 액면가 지폐의 크기는 같지만 발행 기관마다 디자인이 다릅니다. 그러나 발행 은행이 3개라고 해서 중앙은행이 없는 것은 아닙니다. 이러한 상업 은행이 홍콩 달러를 발행하기 위해서는 미국 달러당 7.8 홍콩 달러의 고정 금리로 홍콩 금융관리국에 미리 발행할 금액을 지불해야 합니다. 상업 은행은 발행 권한은 있지만 마음대로 돈을 인쇄할 수는 없습니다. 또한 홍콩 금융관리국은 은행 규모를 고려하여 총액을 관리하고 발행 금액을 조정하기 때문에 홍콩 금융관리국은 사실상 홍콩의 중앙은행 역할을 하는 것으로 볼 수 있습니다.