국제수지에 대한 설명
국제수지는 일정 기간 동안 거주자와 비거주자 간의 모든 경제 거래를 포괄적으로 기록한 것으로, 외국 경제 상품인 서비스, 소득 거래, 해외 자산에 대한 기록입니다. 국제 경제 거래의 결과로 돈이 이동합니다. 결제 흐름과 수신 흐름이 그것입니다. 국제수지는 일반적으로 1년이라는 일정 기간 동안 이 두 가지 흐름을 종합적으로 기록한 것입니다. 따라서 국제 거래의 금전적 측면을 기준으로 하며, 일정 기간의 유동성에 의문을 제기하기 때문에 국제 대출과는 다릅니다. 후자는 대차대조표와 마찬가지로 특정 시점의 문제이며, 특정 시점의 국가와 국가 간 채권 채무의 현재 재고로 주식을 나타냅니다. 그러나 국제수지의 내용은 크게 경상수지 또는 소득수지와 자본수지로 나뉩니다.
경상수지에는 상품 수출입, 해운, 보험, 여행, 관광 등 서비스 이전, 송금 및 기부 등 일방적인 지급이 포함되며, 자본수지에는 장기 자본 이동, 단기 자본 이동 및 금 이동이 포함됩니다. 경상수지는 상품 및 서비스 수출입을 위한 국내 유입 영수증 금액을 왼쪽 열에, 지급 금액을 오른쪽 열에 총 거래 금액으로 기록합니다. 자본수지는 현재 거래로 인한 대외 채권 채무의 변화와 통화에 대한 자금 이동을 나타냅니다. 그러나 대외 채권 채무의 변화는 자산 부채의 순증감 또는 감소로 표현됩니다. 경상수지 잔액과 자본수지 잔액은 복식부기 원칙에 따라 일치합니다. 중상주의 이후 상품 무역은 국제 거래에서 중요한 위치를 차지하기 때문에 상품 무역을 무역 수지와 비무역 수지로 나누는 습관이 생겨났습니다. 이론적으로는 경상수지와 자본수지로 구분해야 합니다. 그렇기 때문에 IMF 표준 형식은 이 방식을 채택하고 있으며, 우리나라도 IMF 표준 형식을 채택하고 있습니다. 대차대조표 왼쪽의 합계와 대차대조표 오른쪽의 합계는 항상 동일하며, 국제수지는 사후적으로나 형식적으로 균형을 맞춰야 합니다. 또한 국제수지의 순잔고 또는 역의 경우 일반적으로 경상수지의 국제수지 또는 적자가 발생했다고 할 때를 경상수지의 국제수지라고 합니다.
이를 설명하기 위해 국제수지에는 자발적 항목과 트리거 항목의 개념이 있습니다. 자발적 항목은 국제수지의 다른 항목에 의존하지 않고 다른 항목의 변화로 인해 트리거 항목이 발생하는 것을 말합니다. 트리거 항목은 다른 항목의 변화로 인한 국제수지의 공백을 메우는 역할을 하기 때문에 조정 항목이라고도 합니다. 예를 들어 상품 무역에서 초과 수입을 발생시켜 경상수지에 적자가 발생하면 자발적인 항목이지만 금의 이동, 외환보유액 감소, 적자만큼 단기적으로 자본이 유입되는 경우 경상수지 균형을 맞추기 위해 만들어진 항목이기 때문에 유발된 항목입니다. 따라서 실질적인 의미에서 국제수지는 항목을 유발하여 조정할 필요가 없는 상태입니다. 국제수지의 현실적인 목표로 단기 자본의 두 가지 움직임인 금과 외환 보유고에 주목하는 것이 일반적입니다. 이미 언급했듯이 자본 계정은 외국으로부터의 차입 또는 대출, 이전 대출의 반납, 투자 거래를 기록합니다. 자본 거래는 기간에 따라 장기와 단기로 분류되며, 설정되지 않은 거래나 12개월의 기한을 초과한 거래, 또는 단기 투자로 상환 기간이 지난 거래는 장기 자본으로 간주됩니다.
대차대조표는 한 국가의 대외관계 거래 패턴을 나타내지만, 실제 국제수지가 항상 해당 국가의 국제수지 패턴을 나타낸다고 해서 제한할 수는 없습니다. 이를 그대로 두면 적자가 크더라도 수입을 제한하거나 외환을 관리하고 국제수지가 기울어져도 균형을 맞출 수 있기 때문입니다. 따라서 균형을 유지하더라도 이러한 인위적인 조치는 균형을 벗어난 것으로 간주해야 하며, 국제수지를 목표로 하는 국내 경제 정책은 현실적인 균형 외에도 잠재적 균형에 기반해야 한다는 의미입니다. 위의 외환 관리 및 무역 통제 외에도 정부의 인위적인 조치에는 관세 정책이 포함되며, 특수, 원자재 재고 등의 움직임도 고려할 필요가 있습니다. 2차 세계대전 이후 세계 경제의 역사는 국제수지를 중심으로 전개되었다고 해도 과언이 아닙니다. 대부분의 국가가 국제수지의 주기적 불균형에 직면해 왔으며, 이 점에서 한국도 예외는 아닙니다. 국가마다 약간의 차이는 있지만 전후 약 10년의 회복기에 달러가 부족하고 오늘날까지 달러의 불안정성으로 인해 전 세계적으로 국제수지가 문제가 되었습니다. 이는 2차 세계대전으로 인한 세계 경제의 구조적 변동이 크고, 특히 국제결제 수단인 금과 외환보유고가 국제수지를 실현하기 위해 미국에 보편적으로 존재했기 때문입니다. 따라서 국내 경제를 희생시키면서 발생한 조정이나 원조에 의존할 수밖에 없었고, 미국과 러시아의 대립은 이 문제를 더욱 왜곡시켰습니다.
국제수지 조정기구
국제수지 불균형을 조정하기 위한 정책은 각국에서 채택하는 외환 제도에 따라 다릅니다. 외환 제도에는 자유 변동제도와 안정화 제도의 두 가지 유형이 있습니다. 전자는 환율의 자유로운 변동을 통해 국제수지 불균형을 조정하고, 후자는 환율을 고정하거나 안정시키는 방식입니다. 국제통화를 준비하여 일시적으로 국제수지 불균형에 대응하고 그 사이 소득이나 물가의 변화를 통해 균형을 이루고자 하는 제도입니다. 오늘날 금본위제와 브레튼우즈 제도는 안정적인 환율 제도를 대표하는 제도입니다. 국제수지 조정은 전체적으로 다루어야 하지만, 경상수지를 경상수지와 자본수지로 나누어 먼저 논의하는 네 가지 방법을 생각해 볼 수 있습니다.
가격적 조정
이는 금본위제 게임 규칙에 대한 완전한 신뢰에 기반한 것입니다. A국과 B국, 두 국가의 경우를 고려해 보세요. A국이 과수령을 하면 금이 B국에서 A국으로 유출되어 A국의 귀환과 B국의 가격 하락이 발생합니다. 이러한 방식으로 A국의 국내 물가는 상대적으로 상승하여 B국으로의 수출은 감소하고 B국으로부터의 수입은 증가합니다. 반대로 B국에서는 수출과 수입이 감소합니다. 금의 입출고가 계속되고 금 기반 게임의 규칙이 따르는 한 국제수지는 회복됩니다. 따라서 이 경우 통화시장 가격의 변동은 국제수지의 조정이므로 유연한 통화시장 가격이 예상됩니다. 이 정책은 금본위제 하에서는 금 수출입 시점 사이에 환율이 안정적이지만, 지폐 기준 하에서는 금 수출입 시점과 같은 안정적인 요소가 없기 때문에 통화시장이 무한정 변동하기 때문에 채택되었습니다. 따라서 이 경우 자유로운 통화시장 가격을 허용하면 자동으로 국제수지의 균형이 달성되지만, 대신 통화시장 가격 변동으로 인해 국내 경제는 지속적으로 불안정하게 남게 됩니다. 따라서 금 유입으로 인해 화폐량이 증가하더라도 국내 생산이 그에 비례하여 증가하더라도 불완전 고용의 경우 가격 수준이 즉시 비례하여 증가하지는 않습니다. 여기에는 가격 조정 방식의 한 가지 한계가 있습니다. 그리고 환율이 변동하더라도 변동률과 같은 속도로 수출입을 변동시키는 데에는 한계가 없습니다. 예를 들어 환율이 10% 하락하더라도 수출 증가 또는 수입 감소가 10%에 도달하지 않으면 조정 효과가 그만큼 약화됩니다. 사실, 수입 수요나 수출 공급의 가격 탄력성은 고전 학자들이 생각하는 것만큼 크지 않지만, 일반적으로 1보다 작은 것으로 입증되었습니다.
소득의 조정
외환시장 가격의 변동이나 국제 상대가격의 변동을 조정하는 방법은 분배 측면에서의 균형만을 목표로 했습니다. 그러나 외환시장이 일정한 상황에서도 무역수지의 변동이 있는 한 이러한 변동의 요인을 명확히 할 필요가 있습니다. 케인즈 이론은 소득과 고용에서 이러한 요인을 발견했습니다. 즉, 국제수지 균형이 한 국가의 산업 구조나 고용 수준에 미치는 상호작용을 고려하면 다음과 같은 메커니즘이 성립합니다. A국이 B국으로부터의 수입을 증가시켜 A국의 국제수지가 역전되는 결과를 가져온다고 가정해 보겠습니다. 반전의 일부는 가격 조정으로 상쇄되며, B국이 불완전 고용 상태에 있으면 수출 산업이 확장되고 고용과 소득이 증가하며, 그 확대는 결국 B국의 A국에 대한 수입 수요를 유도합니다. 그 결과 A국의 초기 소득 증가, 즉 국제수지의 역전이 상쇄될 것입니다. 이 메커니즘을 이론적으로 설명한 것은 수입 성향이론과 무역 승수 이론입니다. 요컨대, 소득 조정 방법은 투자와 수출의 비율, 저축 성향과 수입 성향의 비율이라는 두 가지 관계에서 국제수지 균형을 맞추려고 시도했습니다.
직접 통제에 의한 조정방식
보호 관세, 할당 및 수량 제한, 환율 관리 등은 1차 세계대전 이후 경제 민족주의의 부상으로 특히 눈에 띄게 된 사례 중 하나입니다. 보호 관세는 원래 국내 산업을 보호하고 육성하는 역할을 하기 때문에 수출 증대에 큰 효과가 없습니다. 오히려 수입으로 경쟁력 있는 산업을 보호하고 육성하는 데 사용됩니다. 따라서 국제수지를 조정하는 수단에는 몇 가지 제약이 있습니다. 할당할 물질이 충분하지 않은 상황에서 할당제를 시행하는 한 할당제를 둘러싼 치열한 경쟁은 가격 급락으로 이어집니다. 따라서 가격 통제가 동시에 이루어지지 않는 한 퇴행적인 효과가 있습니다. 할당된 부문과 할당되지 않은 부문 간의 수익률 격차가 발생하기 쉬워 결국 자원의 완전한 사용을 저해합니다. 또한 할당제나 수량 제한은 관리할 수 없는 수입에 무력하기 때문에 국제수지 균형을 극복하기 위한 수단으로 불완전합니다. 위의 직접 통제를 하더라도 충분한 화폐, 즉 금이나 외화가 없더라도 향후 통화 가치 하락을 예상하고 거래소를 추측하기 쉽습니다. 이것이 바로 통화 통제 또는 통화 관리가 등장한 이유입니다.
국제적 조정
국제 경제의 구조적 또는 기본적 불균형으로 인한 국제수지 불균형을 조정하려고 노력하고 있습니다. 예를 들어, 1948년부터 시행된 마셜 플랜과 포인트 포 플랜이 선구적입니다. 또한 다자간 결제 시스템을 갖춘 국제 조정 방법 중 하나를 형성하고 있습니다. 무역을 줄이기 쉽기 때문에 양자 간 합의를 극복하기 위해서입니다. 케인스가 제안한 IMF나 국제 재건 개발은행(IBRD)이 대표적이며, 국제 통화 기금(IMF)이나 국제 재건 개발은행(IBRD)은 이러한 관점을 발전시킬 수 있다고 볼 수 있습니다. 그리고 자본 계정의 경우 국제 단기 자본 이동이 각국의 금리에 미치는 영향으로 인해 자체 조정 효과가 있으며, 이를 국제 유동성 메커니즘이라고 합니다.